배당주 ETF는 하락장에서 덜 빠질까요? 시장 전체와 나란히 돌려 봤습니다

2011-10-20 ~ 2026-11-13 (15년) · 시작 $10,000 · 거래비용 0.07%·슬리피지 0.05% · 사이트 백테스팅으로 계산

"배당주는 꼬박꼬박 돈이 들어오니까 하락장에도 든든하다"는 말, 많이 들어보셨죠? 그런데 정말 덜 빠지고, 수익도 괜찮았을까요? 시장 전체, 배당을 꾸준히 늘려 온 회사들, 배당을 많이 주는 회사들에 각각 같은 돈을 넣고 직접 비교해 봤습니다.

1. 세 바구니는 뭐가 다른데?

시장(VOO)은 미국 대표 500개 회사를 통째로 담은 ETF입니다. 배당성장(VIG)은 배당을 해마다 늘려 온 회사만 골라 담았고요, 고배당(SCHD)은 배당을 넉넉히 주면서 재무도 탄탄한 회사를 모은 ETF인데요, 쉽게 말해 둘 다 시장에서 '배당 잘 주는 회사'만 추려 낸 바구니라고 보시면 됩니다. 받은 배당은 모두 다시 사들이는 걸로 계산했어요.

2. 결과는요?

자, 확인해 볼까요? 같은 돈으로 시작해서 거래비용까지 빼고 계산한 결과입니다.

시장(VOO): VOO 100% · 3개월마다 리밸런싱

배당성장(VIG): VIG 100% · 3개월마다 리밸런싱

고배당(SCHD): SCHD 100% · 3개월마다 리밸런싱

3. 든든함은 생각보다 작았다?

먼저 고점에서 가장 크게 빠진 폭을 볼까요? 시장은 -33.99%, 배당성장은 -31.72%, 고배당은 -33.37%입니다. 셋 다 2020년 3월 무렵 바닥을 쳤는데, 배당주라고 해서 크게 덜 빠지진 않았죠? 급하게 무너질 때는 배당 잘 주는 회사도 같이 팔리거든요.

반면에 수익은 시장이 연평균 14.92%로 가장 높았고, 배당성장 13.21%, 고배당 13.75% 순이었습니다. 최종 자산으로 보면 시장이 배당성장의 1.3배입니다. 이 기간에는 배당을 거의 안 주는 대형 기술주가 많이 올랐는데, 배당주 바구니에는 그런 회사가 적었기 때문이에요. 낙폭을 조금 줄인 대가로 상승을 꽤 놓친 셈입니다. 물론 이건 이 기간 하나의 결과라서 기술주가 쉬는 시기에는 다르게 나올 수 있어요.

과거 결과이며 앞으로를 보장하지 않습니다. 사고팔라는 권유도 아닙니다. 아래 카드의 "같은 조건으로 다시 돌려보기"로 직접 확인해 보세요.