주식·채권에 금을 조금 섞으면, 수익을 포기해야 할까요?

2010-09-09 ~ 2026-11-13 (16년 2개월) · 시작 $10,000 · 거래비용 0.07%·슬리피지 0.05% · 사이트 백테스팅으로 계산

"금은 이자도 안 나오는데 왜 들고 있어?"라는 말, 한 번쯤 들어보셨죠? 그런데 주식과 채권에 금을 살짝 섞으면 정말 수익만 깎아 먹을까요? 금을 안 넣은 바구니, 조금 넣은 바구니, 조금 더 넣은 바구니를 직접 돌려서 비교해 봤습니다.

1. 금을 섞는다는 게 무슨 말이야?

기본은 주식 6, 채권 4로 나눈 아주 흔한 바구니인데요, 주식은 미국 대표 지수(VOO), 채권은 중간 만기 미국 국채(IEF)입니다. 여기서 주식과 채권을 조금씩 덜어내고 그 자리에 금(GLD)을 전체의 열에 하나, 다섯에 하나만큼 채워 넣었어요. 표의 이름도 그 비중대로 붙였습니다. 세 바구니 모두 3개월마다 원래 비중으로 다시 맞춰 주는 리밸런싱을 했습니다.

2. 결과는요?

자, 확인해 볼까요? 같은 돈으로 시작해서 거래비용까지 빼고 계산한 결과입니다.

금 없음: VOO 60% · IEF 40% · 3개월마다 리밸런싱

금 10%: VOO 55% · IEF 35% · GLD 10% · 3개월마다 리밸런싱

금 20%: VOO 50% · IEF 30% · GLD 20% · 3개월마다 리밸런싱

3. 수익은 그대로, 낙폭만 줄었다?

연평균 수익률부터 볼까요? 금이 없으면 9.55%, 열에 하나면 9.56%, 다섯에 하나면 9.54%입니다. 거의 똑같죠? 이자 한 푼 안 주는 금을 넣었는데도 수익이 깎이지 않은 거예요. 반면에 고점에서 가장 크게 빠진 폭은 -21.51%에서 -20.41%, -19.31%로 금이 늘수록 조금씩 얕아졌습니다.

왜 그럴까요? 주식과 채권이 같이 미끄러질 때 금은 따로 움직이는 경우가 많거든요. 다만 줄어든 폭이 크진 않고, 주식만 들고 있었던 S&P500(14.70%)보다는 수익이 한참 낮다는 점도 같이 봐야 합니다. 출렁임을 줄인 대가로 큰 상승은 덜 받은 셈이죠. 물론 이건 이 기간 하나의 결과라서 금이 오랫동안 쉬었던 시기에는 다르게 나올 수 있어요.

과거 결과이며 앞으로를 보장하지 않습니다. 사고팔라는 권유도 아닙니다. 아래 카드의 "같은 조건으로 다시 돌려보기"로 직접 확인해 보세요.