주식 6 채권 4 포트폴리오, 채권을 장기채로 바꾸자 낙폭이 -20.59%에서 -27.74%로

2010-09-09 ~ 2026-11-13 (16년 2개월) · 시작 $10,000 · 거래비용 0.07%·슬리피지 0.05% · 사이트 백테스팅으로 계산

"채권은 안전하다"는 말, 많이 들어보셨죠? 그런데 같은 채권이라도 만기가 짧은 것과 긴 것은 성격이 꽤 다르다고 합니다. 그래서 S&P500(VOO)에 채권을 섞되, 채권만 단기채(SHY), 중기채(IEF), 장기채(TLT)로 바꿔 가며 직접 돌려 봤습니다.

1. 채권 만기가 도대체 뭐야?

만기는 빌려준 돈을 돌려받는 때까지의 기간인데요, 쉽게 말해 단기채는 몇 년 안에 돌려받는 채권, 장기채는 수십 년을 기다리는 채권입니다. 오래 묶일수록 금리가 오를 때 가격이 더 크게 출렁이는 편이에요. 나머지는 모두 같습니다. 주식 6, 채권 4의 비율로 시작하고 석 달마다 비중을 다시 맞춰 줬어요.

2. 결과는요?

자, 확인해 볼까요? 같은 돈으로 시작해서 거래비용까지 빼고 계산한 결과입니다. 맨 아래 줄은 채권 없이 S&P500 하나만 들고 있었을 때예요.

단기채(SHY): VOO 60% · SHY 40% · 3개월마다 리밸런싱

중기채(IEF): VOO 60% · IEF 40% · 3개월마다 리밸런싱

장기채(TLT): VOO 60% · TLT 40% · 3개월마다 리밸런싱

3. 오래 묶을수록 더 깊게 빠졌어요

연평균은 단기채 9.28%, 중기채 9.55%, 장기채 9.50%로 큰 차이가 없었습니다. 그런데 최대 낙폭은 달랐어요. 단기채는 -20.59%였는데 장기채는 -27.74%까지 빠졌고, 바닥은 2022년 10월였습니다. 채권이니까 안전할 거라고 생각했는데 말이죠.

금리가 빠르게 오르는 시기에는 만기가 긴 채권이 주식과 함께 떨어질 수 있었다는 뜻으로 보입니다. 수익은 비슷한데 하락만 깊었으니, 장기채는 그 대가를 치른 셈이에요. 물론 이건 이 기간 하나의 결과라서 금리가 내려가는 시기에는 다르게 나올 수 있습니다.

과거 결과이며 앞으로를 보장하지 않습니다. 사고팔라는 권유도 아닙니다. 아래 카드의 "같은 조건으로 다시 돌려보기"로 직접 확인해 보세요.