TQQQ는 나스닥 100을 3배로 추종하는 레버리지 상품입니다. 지난 2010년 상장 이후 엄청난 퍼포먼스를 보여주었지만, 과연 닷컴버블이나 금융위기 때 투자했다면 어떤 성과가 나왔을까요? 오늘은 TQQQ 과거 데이터를 백테스팅한 결과, 장기투자를 해도 되는지 알아보도록 하겠습니다.
1. TQQQ는 어떤 ETF인가?
TQQQ는 나스닥 100 인덱스를 3배로 추종하는 ETF입니다. 나스닥 100 ETF 중 유명한 ETF는 QQQ가 있는데요, 이 QQQ를 세 배로 추종해서 TQQQ라는 이름이 붙었습니다.
운용사는 ProShares, 시가총액은 80.48조 달러인데요, 우리나라 돈으로 환산하면 약 103조 원 정도의 엄청난 규모입니다. 하루 거래대금만 해도 3.65조 달러, 약 4조 원으로 웬만한 대형주 뺨치는 거래량입니다. 대신 수수료는 0.86%로 다른 ETF에 비해 매우 비싼 편입니다.
상장일은 2010년 2월 9일인데, 금융위기 직후 주식시장이 회복하는 시기에 상장했기 때문에, 그동안의 백테스팅 결과(2010년~2023년)는 정말 놀랍습니다. 파란색이 TQQQ, 가운데 빨간색이 QQQ, 그리고 노란색은 S&P500을 추종하는 SPY입니다. TQQQ가 다른 모든 ETF 수익률을 압도합니다.
숫자로 확인해 보면 더 놀랍습니다. TQQQ의 13년간의 연평균 복리수익률인 CAGR은 38.43%입니다. 만 달러를 투자했다면 약 60만 달러가 되었네요. 약 60배가 올라버린 미친 수익률입니다.
S&P500의 12.9%, QQQ의 17.8%도 엄청난 수익률이지만 TQQQ의 수익률을 보면 귀여운 수준이라는 생각이 들 정도입니다. 대신 고점대비 최대 하락률인 MDD는 -79%로 어마어마합니다.
그래프로 보면 MDD가 얼마나 심각할지 보이실 겁니다. 다른 1배짜리 ETF는 지난 13년간 크게 하락이 와봤자 30%선이지만, TQQQ는 그딴 거 없이 쿨하게 -80% 근처를 찍고 있습니다. 실로 야수의 ETF라고 불릴만합니다.
하지만, 위의 자료는 모두 2010년 이후의 결과입니다. 2010년대 이후 이렇다 할 큰 하락장이 별로 없이 미국 시장이 잘 나갔기 때문에 TQQQ의 성과가 좋았다고 할 수 있는데요, 만약 나스닥이 80% 이상 하락한 닷컴버블과 S&P500이 반토막난 2008년 금융위기 때 TQQQ를 샀다면 어떤 결과가 나올까요? 이어서 결과를 확인해 보도록 하겠습니다.
2. TQQQ 백테스팅 결과
1) 닷컴버블(1999년 ~ 2023년)
| QQQ | TQQQ | |
|---|---|---|
| 수익률 | 774.38% | 145.66% |
| MDD | -82.96% | -99.96% |
| CAGR | 8.85% | 3.58% |
1999년부터 2023년까지 약 24년간의 백테스팅 결과입니다. TQQQ는 자료가 없기 때문에 QQQ 수익률을 3배로 변환하여 자료를 만들어보았습니다. 수수료 등 다른 부분은 고려하지 않았습니다. 다만, TQQQ는 QQQ에 비해 수수료가 많이 비싸기 때문에, 실제 결과는 위 결과보다 더 나쁠 수 있습니다.
그래프를 보니 어떠신가요? 1999년은 인터넷 붐으로 인해서 기술주가 엄청난 폭등을 하였습니다. 그래서 TQQQ의 수익률이 압도적으로 높네요. 하지만 버블이 붕괴된 뒤 TQQQ는 -99.96%를 찍으며 사망합니다. 시장에서 아웃당했네요.
QQQ는 2014년 즈음에 전고점을 회복하였지만, TQQQ는 아직까지도 전고점을 회복하지 못하고 있습니다. 만약 저 시절 고점에서 TQQQ에 큰돈을 투자한 사람이 있다면, QQQ투자자는 원금을 회복하고 돈을 벌었겠지만 TQQQ 투자자는 아직도 한숨을 쉬고 있겠죠?
QQQ와 TQQQ의 MDD 그래프입니다. QQQ의 닷컴버블 그래프도 무섭지만 TQQQ의 MDD는 정말로 어마무시합니다. 아무리 많이 벌어도 마지막에 0을 곱하면 결국 0원이 된다는 워렌버핏의 말이 떠오르네요.
2) 2008년 금융위기(2008년 ~ 2023년)
| QQQ | TQQQ | |
|---|---|---|
| 수익률 | 749.62% | 5112.18% |
| MDD | -49.40% | -92.38% |
| CAGR | 13.99% | 27.36% |
2008년 1월부터 지금까지의 수익률입니다. 당시 TQQQ는 MDD -92.38%를 찍었습니다. 하지만 그 뒤로 미국의 엄청난 강세장이 펼쳐져서 TQQQ는 전설적인 수익률을 기록합니다.
TQQQ는 닷컴버블 당시 투자했다면 -99.9%를 찍으며 지금까지 회복을 못했지만, 금융위기는 -92%밖에(?) 안 찍었기 때문에 이 당시 투자자는 훗날 화려하게 부활하여 엄청난 수익률을 거두었을 겁니다.
금융위기 당시 -92%를 찍고, 2020년 코로나 때 -70%를 찍었으며, 지난 2022년에 -80%를 찍는 어마무시한 MDD를 보여주고 있습니다. 하지만 이 모든 MDD를 극복하고 엄청난 상승률을 보여주는 TQQQ가 경이롭기까지 합니다. 단, 닷컴버블의 -99.9%를 찍지 않는다면요.
3. 장기투자 해도 될까?
오늘은 TQQQ를 백테스트 해봤습니다. 특히 닷컴버블 당시 투자했을 때의 결과는 충격적이기도 합니다. 그러나 -99%가 아니라 금융위기의 -92% 정도는 가뿐하게 극복하는 것도 확인해 보았습니다.
하지만 TQQQ는 변동성이 매우 심합니다. 일반 주식의 3배를 추종하기 때문에 위 아래로 업다운의 폭이 매우 큰 것이죠. 게다가 이렇게 변동성이 심하면 음의 복리 효과때문에 횡보장에서는 자산이 녹아내립니다.
또, 변동성이 크면 일반인은 대부분 시장이 회복되기 전에 투자를 포기할 가능성이 높습니다. 그러므로 큰 금액을 거치식으로 투자하기보다는, 매월 일정금액을 적립식으로 넣거나, 자산의 일부분을 투자하거나, 자산배분을 활용한다면 장기투자 할 매력이 있는 것도 사실입니다.
다음 포스팅에서는 TQQQ를 어떻게 투자하면 좋을지 투자 전략에 대해 알아보도록 하겠습니다. 여러분의 성투를 기원합니다. 감사합니다.
미국 나스닥 100 ETF – QQQ, QQQM에 대해 알아보자!