주식은 원래 주가가 올라야 돈을 벌게 됩니다. 하지만 주가가 내려야 돈을 버는 방법이 있는데요, 바로 공매도(空賣渡, Short)입니다. 오늘은 공매도의 개념에 대해 알아보고, 관련 개념인 숏스퀴즈, 숏커버링에 대해 자세히 이해해 보도록 하겠습니다.
1. 공매도(空賣渡, Short) 개념
우리가 주식으로 돈을 버는 경우는 내가 산 가격보다 주가가 올랐을 때입니다. 하지만 반대로 주가가 내려야 돈을 버는 경우도 있습니다. 이것을 공매도라고 합니다.
공매도를 하는 방법은 다음과 같습니다. 현재 A주식의 가격이 10,000원인데 내가 생각하기엔 비싸게 느껴집니다. 그래서 A주식을 가지고 있는 철수에게 3개월 뒤에 주식을 돌려준다고 약속을 하고 주식을 빌려옵니다. 그렇게 빌려온 A주식을 나는 10,000원에 시장에 바로 팔아버리는 것이죠.
그리고 3개월 뒤 A주식의 가격이 4,000원이 되었습니다. 나는 시장에서 4,000원을 주고 다시 그 주식을 사서 철수에게 돌려줍니다. 결국 10,000원에 빌려온 주식을 4,000원의 가격에 다시 사서 돌려주었으니 나는 6,000원 이득이죠? 이것이 공매도의 개념입니다.
공매도를 영어로 ‘숏(Short)’이라고 합니다. 왜냐하면 주식은 하락하는 순간은 짧고 상승은 길기 때문이죠. 또 하락은 순식간에 이루어지므로 숏포지션을 오랜 시간 들고 있으면 대부분 손해를 보기 때문에 ‘짧은 시간에 정리하라’는 의미에서 숏(Short)이라고 부릅니다. 참고로 2008년 금융위기를 다룬 영화 ‘빅쇼트’의 쇼트가 바로 공매도를 의미하죠. 반대로 우리가 주식을 사서 오랜 기간 보유하는 것을 롱(Long)이라고 한답니다.
2. 숏스퀴즈(Short Squeeze)
공매도는 주가가 내려가야 이익입니다. 하지만 반대로 주가가 오르면 오른 만큼 공매도 투자자는 손해를 보겠죠? 이때 주가가 너무 오르게 되면 공매도 투자자는 손해가 막심해지기 때문에 급한 불을 끄기 위해 억지로 주식을 다시 사게 되는 것을 숏스퀴즈라고 합니다.
주식 매수자와 공매도 투자자가 수익과 손해 보는 것은 정확히 반대이기 때문에 우리에게 익숙한 주식 매수의 경우로 이해해 보겠습니다.
만일 투자자가 대출을 받아서 이차전지에 몰빵을 했다고 합시다. 그런데 안타깝게도 내가 투자한 그날부터 주가가 하락하는 것입니다. 주가가 너무 떨어지는데 대출을 갚아야 되는 압박감에, 일단 급한 불을 끄기 위해 일부 주식을 팔아서 대출을 갚았습니다. 이 상황과 정확히 반대 경우가 숏스퀴즈 상황입니다. 정리하면 다음과 같습니다.
| 일반 투자 | 공매도 투자 | |
|---|---|---|
| 투자시작 | 대출받아 이차전지 몰빵 | 주식 빌려 공매도 시작 |
| 손실나는 경우 | 주가가 계속 하락 | 주가가 계속 상승 |
| 급한불 끄기 | 주식을 판다 | 주식을 산다 |
3. 숏커버링(Short Covering)
공매도 투자자가 빌려서 팔아버린 주식을 다시 원래 주인에게 돌려주기 위해 주식을 매수하는 것을 숏커버링이라고 합니다.
우리가 공매도를 하기 위해선 일단 주식을 빌려야 합니다. 그리고 바로 시장에 팔아버리죠. 시간이 지나서 내가 수익이 나든 손해가 나든, 약속된 시간이 되면 원래 주인에게 주식을 돌려줘야겠죠? 그래서 돌려줄 기간이 되었을 때, 시장에서 주식을 다시 매수해서 돌려주는 일이 발생하게 되고, 이것을 ‘숏 친 것을 커버한다’라고 해서 숏커버링(Short Covering)이라고 하는 것이죠.
일반적으로 공매도는 기관이나 외국인이 많이 하기 때문에 대량매매가 발생하게 되고, 숏커버링이 일어나게 되면 대량의 매수세가 발생하기 때문에 일시적으로 주가가 오르는 경우가 많습니다.
4. 마무리
공매도는 주식의 하락에 배팅하는 투자방법입니다. 하지만 역사적으로 주식은 꾸준히 상승해왔기 때문에 공매도 투자로 성공하기는 쉽지 않습니다. 그러나 주가가 오를 때 뿐만 아니라 내릴 때도 수익을 낼 수 있는 방법이기 때문에, 항상 결과를 내야 하는 기관과 외국인 투자자들이 많이 사용하는 방법이기도 합니다.
오늘 포스팅은 공매도의 가장 기본적인 개념에 관한 설명입니다. 다음번에는 공매도의 존재 이유, 공매도 확인 방법, 일반인의 공매도 대체 투자 방법 등에 대해 알아보도록 하겠습니다. 감사합니다.
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